Cymber Metal Trading Co., Ltd. – Perspectives à moyen terme du marché mondial des alliages d’aluminium 2026-2030

Cymber Metal Trading Co., Ltd.(ci-après dénommée « Cymber ») a récemment publié sonRapport sur les perspectives à moyen terme du marché mondial des alliages d'aluminiumcouvrant la période 2026-2030, le rapport conclut qu'après cinq années d'expansion rapide de l'offre, conjuguées à une divergence structurelle de la demande finale, le marché mondial des alliages d'aluminium sortira progressivement de la période de déséquilibre précédente au cours des cinq prochaines années et entrera dans un nouveau cycle caractérisé par un rééquilibrage de l'offre et de la demande et une reconstruction de la structure des écarts de prix.

I. Du côté de l'offre : Ralentissement des nouvelles capacités de production, hausse des coûts à venir

De 2021 à 2025, les nouvelles capacités de production d'aluminium primaire ajoutées en Chine, en Inde, en Asie du Sud-Est et au Moyen-Orient ont dépassé 12 millions de tonnes par an, portant la capacité mondiale effective à près de 150 millions de tonnes. À partir de 2026, cependant, les projets de construction de nouvelles usines devraient fortement diminuer. L'augmentation de l'offre sera principalement due à un petit nombre de projets de redémarrage ou d'extension déjà approuvés, la croissance nette annuelle des capacités devant retomber à 1,5–2,5 millions de tonnes.

Parallèlement, une hausse structurelle des niveaux de prix de l'énergie, la mise en œuvre formelle deMécanisme d'ajustement carbone aux frontières (MACF)L’approfondissement des réformes du marché de l’électricité en Chine entraînera une hausse significative du coût total des capacités marginales. Selon les estimations de Cymber, le coût du 90e centile sur la courbe mondiale des coûts de l’aluminium primaire devrait augmenter de 18 % à 25 % après 2027 par rapport à 2024, ce qui se traduira par une baisse marquée de l’élasticité globale de l’offre.

II. Du côté de la demande : divergence entre les secteurs traditionnels et émergents, mais résilience globale maintenue

De 2025 à 2030, la consommation apparente mondiale d’alliages d’aluminium devrait maintenir un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 2,8 % à 3,2 %, principalement tiré par les trois grands segments suivants :

1. Allègement des transports (véhicules de tourisme et véhicules utilitaires):
   Portée par la croissance continue du parc automobile mondial de véhicules à énergies nouvelles, la demande de tôles, de bandes et de feuilles d'alliage d'aluminium pour applications automobiles devrait croître à un rythme annuel de 6,5 % à 7,5 %. La consommation cumulée de 2023 à 2030 est estimée à environ 8,5 millions de tonnes, ce qui en fait le principal moteur de la croissance de la demande.
2. Photovoltaïque et stockage d'énergie:
   La demande de cadres en aluminium, de structures de montage et de feuilles de batterie reste soutenue, avec un TCAC prévu d'environ 5 % entre 2026 et 2030. La croissance sera particulièrement marquée sur les marchés hors de Chine.
3. Secteurs traditionnels (construction, emballage, câbles électriques, etc.):
   La croissance dans ces régions ralentira à 1-2 % par an, mais leur large base continuera de fournir un soutien sous-jacent stable.

Au total, la consommation apparente mondiale d’alliages d’aluminium devrait atteindre 108 à 112 millions de tonnes (équivalent aluminium primaire) d’ici 2030, ce qui représente une augmentation d’environ 18 à 22 millions de tonnes par rapport à 2024.

III. Stocks et prix : un cycle de déstockage devrait débuter au deuxième trimestre 2026

Le marché mondial des alliages d'aluminium restera en phase d'accumulation des stocks jusqu'en 2024-2025, les stocks combinés (marchés et hors marché) devant culminer à environ 11-12 millions de tonnes équivalent. Alors que le rythme des nouvelles mises sur le marché ralentit fortement tandis que la demande dans les secteurs des transports et des énergies nouvelles entre dans une phase d'accélération, Cymber prévoit que les stocks mondiaux passeront d'une phase d'accumulation à une phase de réduction à partir du deuxième trimestre 2026, ce cycle de déstockage pouvant se prolonger jusqu'à fin 2028.

Dans ce contexte, le centre de gravité duPrix ​​de l'aluminium à 3 mois au LMELe prix devrait augmenter progressivement par rapport à la fourchette actuelle de 2 200 à 2 400 USD la tonne. Le prix moyen prévu pour la période 2027-2028 se situerait dans…2 700 à 3 000 USD par tonneétendue. Par conséquent, la moyennePrix ​​au comptant du sud de la ChineSur le marché intérieur, le prix devrait se situer entre 19 500 et 22 000 RMB la tonne. Les primes sur les alliages et les coûts de transformation des produits en feuilles, bandes et feuilles métalliques devraient bénéficier d'un soutien accru dans un contexte de resserrement de l'offre et de la demande.